Партнёры
Периоды перед повышением учетной ставки и собственно повышения учетной ставки являются наиболее сложными для инвестора. Тем более, если они сопровождаются высокой инфляцией, вспышками эпидемии, климатическими катаклизмами и геополитической напряженностью. В такие периоды непросто выбрать подходящие инвестиции, но, с другой стороны, достаточно просто указать на неподходящие. Одна из наиболее неподходящих: депозит на год под постоянный и непривязанный к инфляции процент.
И что любопытно: именно такой депозит предлагает Банк «Дисконт» в рамках «жеста доброй воли» по отношению к депутатам кнессета, потребовавшим повысить процент по вкладам в соответствии с ростом ключевой ставки (которая за четыре месяца выросла с 0,1% до 2%).
Банк «Дисконт» поспешил и первым из банков откликнулся на требование депутатов, хотя вполне мог этого не делать. Ни кнессет, ни Банк Израиля не могут указывать коммерческим банкам, какой процент устанавливать на ссуды и вклады. Но банк «Дисконт» решил присоединиться к пиар-компании, начатой главой финансовой комиссии кнессета депутатом Алексом Кушниром (НДИ). Напомним, что в период нулевой ключевой ставки депутаты кнессета не требовали от банков выдавать клиентам практически бесплатные ссуды. Что изменилось сейчас? Трудно сказать, но, возможно, свою роль сыграли приближающиеся выборы и 5 мандатов в опросах у партии НДИ.
Так или иначе, банк «Дисконт» предлагает депозит сроком на год под 3% годовых. Насколько «привлекательно» подобное предложение? Начнем с инфляции, которая за последние 12 месяцев ускорилась до 5%.
Согласно прогнозам Банка Израиля, в ближайшие 12 месяцев темпы роста цен в Израиле достигнут 3,3%. Другими словами, закрыв сегодня деньги на год, клиенты банка «Дисконт» даже не смогут сохранить их ценность.
Что касается номинального процента, то и в нем нет никакой премии за отказ от ликвидности сроком на год. Да, банки не радуют сегодня процентом в ликвидных депозитах. К примеру, согласно информации на сайте банка «Дисконт», по депозиту на 1-3 месяца выплачивается 0,55% годовых, на полгода – 1%. Депозит на 90 дней под плавающий процент предлагает всего 0,25% (Р-3,25%).
Но не депозитом единым. Клиент может выбрать МАКАМ – краткосрочные ликвидные облигации Банка Израиля. МАКАМ сроком на полгода предлагает доходность в 2% брутто, МАКАМ на год – 2,3% брутто. Стоимость ликвидности (возможность продать активы в любой момент) на рынке обычно оценивают в 0,6% и потому доходность МАКАМа на год на данном этапе не отличается, по сути, от доходности предлагаемого банком «Дисконт» депозита на год.
Но есть одно «но». Согласно прогнозам, Банк Израиля продолжит повышение процентной ставки и, согласно оценкам самого ЦБ, ко второму кварталу 2023 года она вырастет в среднем до 2,75%. Естественно, подобный рост процента пройдет мимо инвестора, закрывшего деньги в депозите на год под постоянный процент. А для банка «Дисконт» это очень неплохая сделка.
Вместо МАКАМа можно приобрести «керен каспит» — продукт солидных доверительных фондов, вкладывающих средства инвесторов в краткосрочные облигации. На сегодняшний день их внутренняя годовая доходность составляет порядка 2%.
Естественно, следует иметь в виду, что, как и банковский депозит, эти финансовые инструменты не обеспечивают привязку к инфляции.
Как уже было сказано выше, рынки не любят растущую процентную ставку. Тем более, когда повышение ставки происходит на фоне высокой инфляции, возможности ухода мировой экономики в рецессию и геополитической напряженности. В такие периоды каждый инвестор должен определить для себя приемлемый уровень риска в портфеле, потому что ни один инвестиционный менеджер или аналитик не сможет дать точный прогноз относительно динамики финансовых рынков.
Юрий Легков, НЭП. Фото: Pixabay⊥
Напоминаем: Публикации не являются рекомендацией к действию. Все опубликованные на сайте НЭП тексты, информационные и/или консультационные, а также фотографии, видеоматериалы и графические элементы не являются рекомендацией по совершению финансовых сделок, медицинских процедур или совершению пользователем любых иных действий. Сайт НЭП не несет ответственности за действия пользователя вне зависимости от их мотивов.
Читайте также
