В следующем году темпы роста израильского ВВП снизятся вдвое – но проблема не в этом

Накануне формирования нового правительства минфин Израиля опубликовал обновленный прогноз экономического роста на 2022 и 2023 годы. Ожидается, что наша экономика будет по-прежнему расти самыми высокими темпами среди развитых стран – в основном благодаря инвестициям в хайтек. Но за этими прогнозами кроются нерешенные проблемы. Производительность труда в Израиле – относительно низкая, неравенство в доходах увеличивается, а отрасль высоких технологий становится «государством в государстве».

В минфине ожидают, что по итогам 2022 года ВВП Израиля вырастет на 6,3% по сравнению с предыдущим годом. Это выше, чем ожидалось. Прогноз на 2023 год – резкое снижение роста, всего 3%.

Чего не ожидал минфин?

Сюрпризом стал быстрый рост израильской экономики во втором квартале 2022 года – на 6,9% в годовом исчислении. В третьем квартале темпы роста замедлились до 2,1%, но удачный второй квартал повлиял на прогнозы по всему году. Если в июне минфин ожидал роста в 4,9% за год, то теперь прогнозируется еще более резкий рост – 6,3%.


Что будет дальше?

Минфин сейчас снижает прогноз роста на 2023 год, но это не обязательно плохая новость. Снижение прогноза связано с ожидаемым замедлением экономики. Инфляция в Израиле начала расти, чтобы обуздать ее, Банк Израиля начал повышать ключевую учетную ставку. Это значит, что кредиты, в том числе для бизнеса, дорожают, что ведет к снижению частного потребления и к замедлению экономики.

Кроме того, прогнозы на 2023 год изменил… резкий экономический рост в 2022 году. Быстрый рост не может длиться вечно. В итоге экономика стремится к равновесию и возвращается к долгосрочному тренду роста ВВП в Израиле – примерно на 3,7% в год. То есть, прогноз роста на 3% в 2023 году — это фактически «поправка» на резкий рост в 2021-м и 2022 годах.

На эти локальные явления накладывается глобальное замедление экономического роста во всем мире.

Как мы выглядим на фоне других развитых стран?

Аналитики Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) ожидают от Израиля чуть меньшего экономического роста, чем минфин – 2,8% вместо 3%. Но и такой прогноз выводит Израиль на первые места среди развитых стран. Как ожидается, другие государства - члены ОЭСР покажут прирост ВВП лишь на 1%. По оценкам ОЭСР, темпы роста ВВП Израиля в 2024 году составят 3,4%, а ву других странах – в среднем около 1,4%.

Прогноз минфина важнее многих других показателей. Именно его будут учитывать в будущем правительстве при формировании экономической политики и госбюджета, определяя, каковы будут рамки расходов и куда будут направляться средства.

Интересно что на этот прогноз повлияла в том числе подготовка к формированию нового правительства. Ожидается, что наконец-то будет принят государственный бюджет, и госрасходы в итоге увеличатся. (Пока Закон о бюджете не принят, правительство имеет право расходовать ежемесячно лишь сумму, равную 1/12 предыдущего годового бюджета с учетом индекса потребительских цен - прим. «Деталей»).

Увеличение госрасходов несет и риски (оно может привести к росту бюджетного дефицита и внутреннего долга, - прим. Деталей). Но в краткосрочной перспективе оно ускорит рост ВВП.

Обитаемый остров

Оптимистический прогноз основан во многом на том, что, несмотря на новости о волнах увольнений, израильский хайтек продолжает быстро развиваться и тянуть экономику вперед.

Две недели назад управляющий Банком Израиля профессор Амир Ярон сообщил, что объем биржевых инвестиций в израильскую сферу высоких технологий в 2021 году достиг 5,9% от объема ВВП. В США, для сравнения, он составляет 1,3%, а в Европе – 0,6%.

В 2022 году инвесторы стали осторожнее, и до ноября наблюдалось замедление притока денег. Тем не менее, с начала года объем инвестиций в израильский хайтек превысил 15 миллиардов долларов.

Помимо хайтека, Израилю помогает его положение «острова». Удары, сотрясающие мировые экономики, меньше задевают нашу страну: мы менее зависимы от цен на энергоносители и от Китая. В Европе из-за роста цен на энергоносители закрываются заводы – в Израиле подобного не наблюдается, и ситуация в ЕС влияет на нас лишь косвенно.

И все же, лицам, принимающим решения, придется учитывать сценарий, угрожающий замедлить израильский экономический рост – а также застарелые проблемы нашей экономики, прячущиеся за ростом ВВП.

Все держится на хайтеке

Темпы роста израильской экономики замедлятся, если сфера высоких технологий начнет сокращаться, отчасти – из-за падения объема инвестиций. В таком случае сразу сократится и экспорт – значительную долю в нем занимают высокие технологии. И тогда на Израиль обрушится более масштабная волна увольнений и сокращения заработной платы.

На данном этапе, по прогнозам Минфина, темпы инвестирования в высокие технологии действительно сократятся, но деньги для продолжения инвестиций все же будут. Так что в отрасли хайтека будет наблюдаться замедление - но не крах.

При этом нельзя забывать о настоящих, давних болезнях израильской экономики. Высокие темпы экономического роста Израиля заставляют забыть о существенных, глубоких проблемах, которые от этого, тем не менее, никуда не исчезают.

Основная проблема заключается в том, что ВВП Израиля увеличивается в основном из-за быстрого прироста населения - примерно по 2% в год. Без учета этого, экономика нашей страны растет гораздо более медленными темпами.

Важным двигателем роста является, как уже говорилось, хайтек. Но со временем разрыв в производительности труда и в зарплатах между высокотехнологичным и другими секторами экономики увеличивается. Так, средняя заработная плата в сфере высоких технологий в 2019 году была на 46% выше, чем в других отраслях, а в сентябре 2022 ода – уже на 61% выше. Хайтек развивается, но он не может тянуть за собой с соответствующей скоростью всю остальную экономику. В итоге разрывы в зарплате и неравенство в Израиле увеличиваются.

Банк Израиля, который также является экономическим советником правительства, предлагает обширные планы по повышению производительности труда в Израиле. Он рекомендует инвестировать в инфраструктуру, ускоряющую экономический рост (в первую очередь – связь и транспорт), вкладываться в повышение квалификации израильских работников, в первую очередь – из ультраортодоксального и арабского сектора.

Однако в свете политических обязательств и договоренностей, которые формируются в наши дни, сомнительно, что следующее правительство попытается найти решение этих проблем.

Нати Токер, TheMarker, "Детали". Фото: Эяль Туэг

Метки:


Читайте также