Финансы

Стоит ли инвестировать в золото после карантина?

Общеизвестно что золото – это защитный актив, который растёт в цене в период неопределенности в экономике и политике. Замедление экономик мира, коронавирус и торговые войны между США и Китаем снижают оптимизм инвесторов.

Более всего от карантина пострадали отрасли, связанные с передвижением людей - авиакомпании, отели, автопрокаты, гостиницы, а также уличная торговля, офисная недвижимость и люксовый сегмент. Но напечатано огромное количество денег, на которые были выкуплены многие активы, из-за чего рынки в марте прекратили падение и в апреле заметно подросли.

Теоретически можно напечатать доллары, рубли, другие валюты - золото же, хотя и добывается в больших количествах, куда более ограничено. Но по инвестициям в золото возникает ряд вопросов: во что именно вкладывать - в физическое (в слитках) золото, или в ценные бумаги (ETF), или в акции золотодобывающих компаний?

В отличие от остальных инструментов, акции золотодобывающих компаний - единственный актив, который создает положительный денежный поток. Золото физическое и ETF необходимо хранить, доход оно не несёт, а только расходы на содержание. Впрочем, кому-то гораздо приятнее держать золото в слитках либо в ювелирных изделиях - в пресловутый «чёрный день» их можно продать по цене лома.

Акции золотодобывающих компаний как правило, следуют динамике золота и растут вместе с ним в цене. Если посмотреть на графики последних месяцев, видно, что при росте стоимости золота с 1400 до 1700 долларов США за унцию золотодобывающие компании выросли в 2 - 4 раза. То есть, несмотря на все риски, акции золотопроизводителей растут гораздо быстрее.

На какие компании следует обратить внимание инвесторам?

Канадские компании:

Barrick Gold – осуществляет операции в 17 странах в Северной и Южной Америке, Австралии, Африки и Азии. Объем добычи - 1354 тысяч унций золота (2019Q2)

Agnico Eagle Mines LTD – ведёт добычу в Канаде, США, Финляндии и Мексике. Объем добычи - 412 тысяч унций золота (2019Q2)

Kinross Gold - добывает золото на четырех континентах, Северной и Южной Америке, Африки и Азии. Объем добычи - 648 тысяч унций золота (2019Q2)

США:

Newmont Goldcorp - ведёт добычу в Северной и Южной Америке, Африки и Австралии – всего в 9 странах. Объем добычи - 1612 тысяч унций золота (2019Q2)

ЮАР:

AngloGold Ashanti Ltd - добывает золото в Южной Америке, Африки и Австралии – в 10 странах. Объем добычи - 801 тысяч унций золота (2019Q2)

Россия:

Полюс Золото. Объем добычи - 683 тысяч унций золота (2019Q2) Однако вспышка коронавируса на Олимпиадинском ГОКе Полюс Золота может серьёзно повлиять на операционные результаты компании. На данном ГОКе добывается около 40% рафинированного золота Полюса. Только зарегистрированные случаи коронавируса – это до 8% от всего населения поселка: 269 случаев на 3,5 тыс. населения (для сравнения, это как если бы в Москве было миллион инфицированных). При этом протестировано всего 40% сотрудников. Губернатор Красноярского края закрыл ГОК на въезд и выезд, в посёлке введён жёсткий карантин.

Также стоит обратить внимание на Селигдар — один из самых недооцененных производителей золота в России. Компания дает самую высокую дивидендную доходность в секторе. При этом по P/E и EV/EBITDA компания оценена в 3 раза дешевле Полюса и Полиметалла.

Для диверсификации всегда более оптимально использовать несколько инструментов, и держать в портфеле несколько разных компаний.

Виталий Пикман - специально для сайта НЭП. Иллюстрация: Pixabay


*Статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все инвестиции сопряжены с риском

 



Реклама

Партнёры

Загрузка…

Реклама

Политика

партнеры

Реклама

Send this to a friend