Партнёры
Первое полугодие 2022 года не задалось для американских фондовых индексов. Согласно анализу Yahoo, индексы Nasdaq и Russell 2000 переживают худший год за всю историю, тогда как Dow Jones взял худший старт с 1962 года, а S&P 500 – с 1970 года. Из-за резкого повышения учетной ставки многие экономисты ожидают начала рецессии в США и потому нет ничего удивительного в появлении прогнозов о приближающемся грандиозном обвале рынков.
Профессор Нуриэль Рубини, получивший широкую известность после того, как предсказал финансовый кризис 2008 года, считает, что новый кризис не будет похож на предыдущие, и фондовые рынки могут обвалиться на 50%.
«Сегодня мы сталкиваемся одновременно с дефицитом предложения из-за последствий пандемии, и гораздо более высоким уровнем долга, то есть движемся к сочетанию стагфляции 1970-х годов и долгового кризиса 2008 года: получается стагфляционный долговой кризис», – написал экономист в Project Syndicate.
При всем уважении к профессору Рубини он не зря имеет прозвище Dr. Doom (доктор Катастрофа), специализируясь на предсказании кризисов. К примеру, кризис 2008-2009 годов он спрогнозировал еще в 2006 году. Профессор утверждал, что в США разразится ипотечный кризис, который положит начало мировому экономическому кризису.
В конце концов он оказался прав, но с тех пор профессору не удалось предсказать реальные кризисы, хотя он и не прекращает этого делать. К примеру, в 2012 году Рубини считал, что зона евро развалится максимум через полгода, в 2013 году заявил, что мировую экономику ждут новые серьезные проблемы, в мае 2020 года профессор пророчил миру десять лет «Очень Великой депрессии».
Возможно, какое-либо из его предсказаний все-таки сбудется, тем более что на данном этапе действительно существует риск возникновения стагфляции – падения темпов экономического роста при высокой инфляции.
Так или иначе, падение индексов с начала 2022 года в очередной раз доказало, что пророков среди аналитиков нет. Ни за рубежом, ни в Израиле эксперты не прогнозировали в 2022 году всплеск инфляции, рост вероятности рецессии и обвал на финансовых рынках.
Нет никаких сомнений в том, что нельзя в точности предсказать поведение фондовых, сырьевых и валютных рынков даже в ближайшем будущем. И потому к рекомендациям аналитиков и инвестиционных менеджеров можно прислушиваться, но не более того. Соответственно, главный вопрос, который должен занимать инвестора, не в том, можно ли предсказать подобные события, а в том, как на них реагировать.
Скорее всего, ситуация на фондовых рынках стабилизируется, когда станет ясно, что инфляция больше не растет и нет опасности рецессии в мировой экономике. Тем более нет опасности стагфляции, сочетающей падение экономики и рост инфляции. Процент еще может продолжать идти, но и фондовые рынки начнут расти, ориентируясь на экономическую активность и будущую прибыль компаний.
То же самое касается и войны в Украине. Как только станет ясно, что военные действия больше не являются причиной роста цен на энергоносители и продукты питания, потому что рынки и цепочки поставок перестроились, война перестанет быть фактором, влияющим на фондовые рынки.
И вопрос всего один: когда это произойдет? Неважно, являетесь вы опытным инвестором или же «диванным аналитиком», на вероятность правильного ответа это не влияет. Никто не знает, когда это произойдет. А значит, как при любом обвале на фондовых рынках, здесь нет места эмоциональным решениям.
Если ваш инвестиционный портфель построен в соответствии с вашими целями и приемлемым для вас уровнем риска, то прекрасно доказала себя практика «не знаешь, что делать, не делай ничего».
Ранее я уже ссылался на исследование Merrill Lynch-Bank of America, предостерегающее инвесторов от попыток предугадать развитие событий, чтобы покинуть фондовые рынки как раз накануне начала отрицательной тенденции. Преждевременный уход с рынка может оказать пагубное влияние на доходность портфеля: согласно проведенному в банке анализу, инвесторы, пропустившие десять наиболее «сильных» дней на рынке в течение десятилетия, потеряли большую часть доходности.
Если речь идет о долгосрочных инвестициях, к примеру, о пенсионных фондах или фондах повышения квалификации, важно принять в расчет возраст инвестора: у молодых вкладчиков, в отличие от людей предпенсионного возраста, достаточно времени, чтобы «отбить падения», а также будущие потребности в финансах. К примеру, если вложенные средства могут вам потребоваться в скором времени, это необходимо принять в расчет.
Если вам просто необходимо принять решение, к примеру, вы выходите на пенсию и необходимо понять, что делать с ежемесячным пособием из пенсионного фонда, то желательно проконсультироваться со специалистом, который поможет просчитать различные варианты.
Если же вам просто неспокойно и хочется что-нибудь сделать, то это однозначно не повод что-либо предпринимать. Как уже было отмечено выше, инвестиционный консультант, у которого вы спрашиваете совета по телефону или в интернете, умеет предсказывать события не лучше вас.
Юрий Легков, НЭП. Фото: Pixabay⊥
Напоминаем: Публикации не являются рекомендацией к действию. Все опубликованные на сайте НЭП тексты, информационные и/или консультационные, а также фотографии, видеоматериалы и графические элементы не являются рекомендацией по совершению финансовых сделок, медицинских процедур или совершению пользователем любых иных действий. Сайт НЭП не несет ответственности за действия пользователя вне зависимости от их мотивов.
Читайте также
