Почему фонды повышения квалификации приостанавливают предоставление ссуд?

«Мейтав Даш» уже приняла решение прекратить выдачу ссуд. Возможно, примеру компании последуют и другие фонды. Что следует знать об этих ссудах?

Все больше и больше инвестиционных компаний, управляющих пенсионными сбережениями израильтян и фондами повышения квалификации, приближаются к пределу своих возможностей и ограничивают кредитование вкладчиков, ранее широко пользовавшихся ссудами, которые считаются самыми выгодными на израильском ссудном рынке.

Недавно инвестиционная компания «Мейтав Даш» решила полностью отменить возможность получения кредита из своих фондов повышения квалификации как общего направления, так и фондов, специализирующихся на акциях. Компания «Альтшулер Шахам» снизила максимальную сумму кредитов до 100 тысяч шекелей.

Ссуды от пенсионных фондов и фондов повышения квалификации, как уже говорилось, предоставляют на самых выгодных на всем рынке условиях. Обычно эти ссуды выдают на срок до семи лет, но в условиях кризиса, вызванного эпидемией коронавируса, срок был увеличен до 15 лет.

В ликвидных фондах (деньги из которых можно снять, потому что прошло по крайней мере шесть лет с момента открытия счета) можно получить ссуду в размере до 80% от накопленной суммы, а в неликвидных фондах потолок составляет 50%. В пенсионных фондах максимальный размер ссуды – 30% от накоплений.

До коронакризиса эти ссуды предоставляли под прайм минус 0,5%, то есть под 1,1%. С тех пор ссуды подорожали, и сегодня ставка приближается к 2%. Еще выше процентные ставки на ссуды с фиксированной процентной ставкой и на ссуды баллон, предусматривающие выплату вначале только процентной составляющей.

Управление рынками капитала ограничило совокупный размер таких ссуд 10 процентами от общей суммы активов фонда, и тому есть причина. Такая ссуда фактически часть инвестиционного портфеля фонда, и менеджеры фонда должны убедиться, что это приемлемая инвестиция по сравнению с альтернативными вариантами – с учетом доходности и уровнем риска.

Возврат таких ссуд практически гарантирован, потому что залогом служат деньги вкладчика, а потому фонды могут позволить себе выдавать ссуды под невысокий процент. Когда рыночная доходность облигаций была отрицательной, такие ссуды были выгодны и вкладчикам, и фондам повышения квалификации.

Однако в Управлении рынками капитала считают, что дело не только в этом, и заявляют, что такие ссуды фонды используют, чтобы привязать к себе вкладчиков. Взяв такую ссуду, вкладчик фактически лишается возможности перейти в другой пенсионный фонд или фонд повышения квалификации до того, как полностью погасит кредит. Взятая ссуда практически связывает ему руки.

Что же касается фондов, то они по-прежнему заинтересованы в удержании клиентов, а значит, и своих прибылей, но доходность облигаций начала расти, и то, что раньше было выгодным видом инвестиций, со временем становится все менее выгодным. Поэтому можно предположить, что решение «Мейтав Даш» приостановить выдачу ссуд только первая ласточка и что ее решению последуют и другие компании.

Аса Сасон, TheMarker. Фото: «Детали» √

Метки:


Читайте также