Рынки

Обвал доллара и евро по отношению к шекелю – и Банк Израиля уже ничего не может сделать

К 17:00 сегодня, в среду, доллар рухнул по отношению к шекелю на 1,2% до уровня 3,05 шекеля за доллар. К полудню, когда доллар снизился до отметки 3,07 шекеля за доллар, падение замедлилось и появились сообщения о «скромном» вмешательстве в торги Банка Израиля. Но в ЦБ сообщения не подтвердили, а доллар продолжил падение, к вечеру уже «тестируя» уровень 3,05.


Обвал евро по отношению к шекелю был более ощутимым: европейская валюта рухнула на 2%, быстро оставив позади уровень 3,5 шекеля за евро и приблизившись к отметке 3,44 шекеля за евро. Более резкое падение европейской валюты объясняется падением евро по отношению к доллару на фоне позиции ЕЦБ. Инфляция в Евросоюзе достигла самого высокого уровня за последние 13 лет, но глава Европейского центрального банка Кристин Лагард вновь заявила, что ЕЦБ не будет торопиться с повышением процентной ставки, и такая «голубиная» позиция также оказывает давление на евро.

Что касается интервенции Банка Израиля, то к 17:20, когда доллар приблизился к уровню 3,04, а евро — к уровню 3,44, вмешательство, судя по динамике, все же последовало. В течение нескольких минут курс доллара вырос до 3,07 шекеля за доллар, курс евро поднялся до 3,47 шекеля за евро.

Причины роста шекеля по отношению к основным валютам известны, и их множество: рекордные зарубежные инвестиции в израильские компании высоких технологий, постоянно растущий профицит на текущем счету платежного баланса Израиля, валютное хеджирование израильских пенсионных фондов на фоне роста фондовых индексов (под валютным хеджированием обычно понимают защиту средств от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается в фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на валютном рынке. – Прим. НЭП).


В последнее время к ним прибавились прямые инвестиции зарубежных инвесторов на бирже Тель-Авива и ожидания повышения в следующем году Банком Израиля учетной ставки на фоне роста инфляции и ВВП.

При условии, что в мировой экономике и на финансовых и фондовых рынках не произойдет внезапных и значительных потрясений, шекель продолжит расти. Если ранее Банк Израиля предпринимал шаги в попытке сдержать его рост, то теперь все, что может сделать ЦБ, – это не допустить резкого обвала, сгладив падение.

На неспособность ЦБ изменить тенденцию указывает и смена риторики главы ЦБ профессора Амира Ярона. Если ранее он не раз заявлял, что интервенция будет продолжаться столько, сколько потребуется, то на прошлой неделе Ярон отметил, что интервенция в размере 30 млрд долларов в период кризиса была уникальной и на ее основе не стоит делать выводы относительно действий ЦБ в будущем.

Проблема ЦБ не в том, что «звезды сошлись» и все факторы в пользу усиления шекеля. А в том, что попытки ослабить местную валюту просто не имеют смысла в период растущей инфляции: сильный шекель помогает сдерживать рост цен. Пример тому можно найти в последнем, октябрьском, индексе потребительских цен, который вырос всего на 0,1% при прогнозах роста на 0,3%-0,4%. Анализ индекса показывает, что параграф расходов на поездки за границу снизился на 7,9%, уменьшив индекс почти на 0,3%.

Исследование, проведенное самим Банком Израиля, показало, что рост местной валюты снижает цены для потребителя на 24%. К примеру, если благодаря росту шекеля импортер заплатит за ввезенный товар на 100 шекелей меньше, то потребитель в конце цепочки заплатит на 24 шекеля меньше.

Еще одна причина, по которой Банк Израиля воздержится, скорее всего, от агрессивного вмешательства в валютные торги, — возможные обвинения в валютных манипуляциях со стороны Вашингтона.


Министр финансов США Джанет Йеллен заявила в январе этого года, что министерство финансов не будет стремиться к девальвации курса доллара. Но при этом ведомство не одобрит подобные действия со стороны других стран. «Соединенным Штатам не нужна слабая валюта, чтобы получить конкурентное преимущество. Более того, мы выступаем против того, чтобы другие страны применяли такие стратегии», — заявила будущая глава минфина.

Сегодня валютные интервенции, направленные на ослабление валюты, проводят в России, Швейцарии, Вьетнаме, Израиле и многих других странах. Йеллен подчеркнула, что минфин будет пресекать попытки иностранных государств манипулировать валютными курсами, чтобы нечестным путем получить конкурентное преимущество на международных рынках.

Если ранее Банк Израиля объяснял интервенцию необходимостью поддержать экспорт и попытками повысить инфляцию до установленных правительством границ (1-3%), то сегодня эти причины потеряли актуальность, и интервенция может быть расценена как попытка валютных манипуляций.


Юрий Легков, НЭП. Фото: Pixabay



Реклама

Партнёры

Загрузка…

Реклама

Политика

партнеры

Реклама

Send this to a friend