Падение в конце недели курсов всех ведущих криптовалют примерно на 20% показало, что цифровые активы еще далеки от статуса цифрового золота. И дело даже не в резком падении курсов, что не является из ряда вон выходящим событием для рынка криптовалют, а в корреляции с фондовыми рынками, которые завершили прошлую неделю падением.

Еще в начале 2020 года многие инвесторы считали, что на фоне распространения коронавируса, призывов президента Трампа снизить ключевую ставку, обвала нефтяных цен и фондовых рынков именно цифровая валюта выступит в роли нового безопасного актива. Полагали, но в реальности получили обвал, когда в течение суток падение курса биткоина на нижней точке достигало 50%, а другие цифровые активы падали еще сильнее.

С марта 2020 года по январь 2021 года курс биткоина вырос с 5400 до 39 тысяч долларов, в результате чего аналитики банка JPMorgan Chase высказали предположение, что криптовалюта будет постепенно вытеснять золото в качестве «альтернативной» валюты.

Дальнейшие события показали, что если криптовалюты и превратятся в защитные активы, то не ближайшее время. Криптовалюты остаются чрезвычайно спекулятивным активом, а происходящее на рынке криптовалют, когда курс той или иной «крипты» внезапно резко растет, аналитики сравнивают с ситуацией на фондовых рынках накануне «кризиса доткомов». Как сегодня инвесторы вкладывают деньги в криптовалюты, которые не имеют за собой никаких экономических обоснований, так и в конце 90-х инвесторы торопились вложить деньги в появляющиеся как грибы после дождя интернет-компании.

Вне всякого сомнения, некоторые криптовалюты имеют свои ниши и предназначение, но вкладывают в них деньги исключительно в надежде на быстрый рост в тысячи процентов.

В результате динамика на рынке криптовалют не отличается от динамики фондовых и сырьевых рынков (что и показал обвал курсов в ночь с пятницы на субботу): падение активов запускает активацию стоп-лоссов (автоматическое закрытие сделки при падении актива до определенного уровня) и маржин-колов (закрытие позиции брокером по той же причине). Что превращает падение в обвал.

В пятницу курс биткоина пошел вниз, падение ниже 53 тысяч долларов, как отмечают на рынке, послужило импульсом к принудительному закрытию маржинальных позиций 400 тысяч трейдеров криптовалют на общую сумму 2,45 млрд долларов. В ходе торгов курс биткоина снижался до 42 тысяч долларов впервые с 30 сентября. Наибольшие убытки пришлись на сделки с биткоином — свыше 1 млрд долларов. Пользователи, которые торговали Ethereum, лишились 621 млн долларов.

Профессор Нуриэль Рубини, предсказавший мировой финансовый кризис 2008-2009 годов, полагает, что криптовалюты нельзя воспринимать как активы. В отличие от ценных бумаг и коммерческой недвижимости они не создают денежный поток. В отличие от золота и жилой недвижимости криптовалюты не имеют практического применения. А в отличие от традиционных валют не предоставляют ликвидность и не могут использоваться для платежей, перечисляет экономист. «Это всего лишь игра на спекулятивном пузыре, даже хуже, чем тюльпаномания (кризис в Нидерландах в 1636—1637 годы, причиной которого являлся всплеск ажиотажного спроса на луковицы тюльпанов — прим. НЭП), поскольку цветы имели и до сих пор имеют практическую ценность», — пишет он.

Автор книги «Черный лебедь» Нассим Талеб, нью-йоркский финансовый гуру и выпускник Сорбонны считает, что из-за своей волатильности криптовалюта не сможет стать ни платежным средством, ни активом, защищающим от рисков. По его словам, валюта никогда не должна быть более волатильной, чем то, что за нее можно купить или продать.

Также Талеб отметил, что привлекательность криптовалюты сегодня во многом объясняется возможностью использовать ее в налоговом мошенничестве и отмывании денег. Но эта ситуация, по его мнению, изменится, так как биткоин отслеживать легче наличных.

НЭП. Фото: Pixabay

Метки:


Читайте также