Партнёры
Экономисты инвестиционного банка Goldman Sachs сослались в своем обзоре валютных курсов на недавнее ослабление шекеля наряду с последними политическими событиями. По их мнению, «политическая неопределенность вызывает беспокойство и может продолжать проявляться в дальнейшем ослаблении шекеля в краткосрочной перспективе, но потребуется время, чтобы разрушились фундаментальные связи, созданные между курсом доллар – шекель и глобальными технологическими акциями». Между тем шекель начал торговую неделю падением на 1,2% до 3,48 шекеля за доллар. За последнюю неделю шекель потерял 3% по отношению к американской валюте.
В Goldman Sachs хвалят шекель, который выгодно выделялся на протяжении всего периода пандемии как валюта, движимая главным образом глобальными, а не локальными факторами. «В частности, даже несмотря на то, что в последние годы местные политические события сами по себе оставались волатильными, курс доллара к шекелю неизменно считался нашей ведущей валютной страховкой от падения на мировом фондовом рынке с течением времени».
Аналитики инвестиционного банка имеют в виду прямую связь между динамикой мировых фондовых рынков и динамикой курса шекель доллар. При падении индексов израильские институционные инвесторы (пенсионные фонды, к примеру) покупают доллары в рамках валютного хеджирования (под валютным хеджированием обычно понимают защиту средств от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается в фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на валютном рынке. – Прим. НЭП), что толкает доллар вверх по отношению к шекелю. При росте индексов инвесторы продают доллар, укрепляя шекель.
К примеру, на фоне падения американских фондовых индексов в декабре прошлого года курс шекеля упал с 3,38 шекеля за доллар 2 декабря до 3,56 6 января.
Опубликованный 6 января отчет о состоянии рынка труда США дал толчок фондовым индексам, в результате чего доллар упал по отношению к шекелю с 3,56 до 3,38 шекеля за доллар 18 января
Аналитики Goldman Sachs отмечают, что изменения в индексе NASDAQ объясняют почти 60% изменений курса доллар шекель: самый высокий показатель среди основных валют.
«Однако в последнее время правовые реформы, предложенные правительством премьер-министра Нетаниягу, вызвали у некоторых инвесторов, в том числе местных, опасения, что реформы могут снизить независимость судебной власти в Израиле и что, например, в результате сокращения прямых иностранных инвестиций или роста технологического сектора в Израиле шекель может быть подвержен большему влиянию со стороны внутренней политики, чем в последние годы», – предупреждают в Goldman Sachs.
«В соответствии с этими опасениями курс доллар – шекель на этой неделе продемонстрировал заметное отклонение от своей типичной корреляции с глобальными технологическими индексами».
Действительно, трудно было не обратить внимание на то, что, несмотря на рост американских фондовых индексов, с 25 января шекеля упал по отношению к доллару с 3,37 до 3,48 шекеля за доллар. При «обычной» корреляции шекель должен был вырасти.
Аналитики инвестиционного банка не торопятся делать окончательные выводы. По их мнению, последние события не влияют на деятельность инвесторов, которые хеджируют валютные риски и деятельность которых лежит в основе корреляции между курсом доллар – шекель и глобальными технологическими акциями.
«В целом, несмотря на то что недавний рост политической неопределенности вызывает беспокойство и может продолжать проявляться в дальнейшем ослаблении шекеля в краткосрочной перспективе, потребуется время, чтобы фундаментальные связи, которые сформировались между курсом доллар – шекель и глобальными технологическими акциями, разрушились», – отмечают в банке.
НЭП. Фото: Depositphotos.com √
Читайте также
