Партнёры
Как и следовало ожидать, по итогам «черного марта» фонды повышения квалификации принесли вкладчикам значительные убытки. Причина общеизвестна – эпидемия коронавируса, карантин, экономический кризис и обвальные биржевые понижения.
В среднем фонды повышения квалификации принесли в прошлом месяце убытки в размере 9%. С начала года убытки приближаются к 11%, и наибольший ущерб нанесен результатам фондов именно в марте. Тем не менее, несмотря на падения, по итогам трех последних лет среднегодовая доходность составляет 5,6%.
Наименьшие убытки среди крупных фондов повышения квалификация продемонстрировала компания «Харель» — 8,3%. По итогам с начала года компания занимает третье место, а первые два – «Альтшулер Шахам» и «Ялин Лапидот». Последнее место заняла компания «Псагот» — вкладчики управляемого этой компанией фонда повышения квалификации потеряли в марте 11,5% сбережений.
Как уже говорилось, убытки вызваны, главным образом, биржевым обвалом и, в первую очередь, резкими понижениями на рынке акций. Компании, которые предусмотрительно снизили пропорции инвестиций в рисковые активы – акции и корпоративные облигации — понесли наименьшие убытки. Ущерб мог бы быть и значительно большим, если бы не коррекция цен, начавшаяся с 24 марта. К этому дню понижения в большинстве фондов исчислялись двузначными числами, но затем положение выровнялось. Перелому, по крайней мере стабилизации рынков, поспособствовало снижение учетной ставки и масштабная программа правительственной помощи деловому сектору.
Эксперты также отмечают, что многое зависело и от секторов, в которые предпочли инвестировать менеджеры фондов повышения квалификации. Разгромными падениями выделялись, в первую очередь, акции компаний, в наибольшей степени пострадавших от эпидемии и карантина. Среди этих отраслей – авиация, туризм, энергетика и банки. В то же время были и секторы, в которых понижения были весьма умеренными – хай-тек и продовольственные торговые сети.
Как будут обстоять дела в апреле, пока неизвестно. Часть специалистов полагают, что худшее уже позади и ссылаются на постепенную отмену карантина в деловом секторе. Все будет зависеть от того, продолжится ли выход из кризиса, или же ввиду быстрого распространения эпидемии вновь придется ужесточить карантин и заново распорядиться о закрытии магазинов и предприятий.
Сами же инвестиционные компании, управляющие фондами повышения квалификации и пенсионными сбережениями, рассматривают возможность вообще отменить публикацию помесячных данных, как способствующую панике в кризисные периоды и неоправданному оттоку денег с рынка долгосрочных инвестиций.
На прошлой неделе руководство Национальной ассоциации инвестиционных компаний распространило среди членов ассоциации циркуляр с предложением публиковать только квартальные результаты, а то и лишь полугодовые. В настоящее время инвестиционные компании ежемесячно сообщают министерству финансов результаты пенсионных фондов и фондов повышения квалификации, и на основании этих данных на министерском сайте «Гемель нет» публикуется итоговая таблица за последние 12 месяцев.
В прошлом на сайте публиковались и данные за каждый месяц, но после финансового кризиса 2008 года публикация помесячных данных была прекращена. Причина заключается в том, что в разгар кризиса биржи по всему миру резко упали, пенсионные накопления значительно уменьшились, и запаниковавшие вкладчики в массовом порядке стали переводить накопления в исключительно солидные виды капиталовложений. В результате такие вкладчики ничего не выиграли от перемены тенденции уже в следующем, 2009 году и в последующие годы.
Переход к годовым показателям доходности вызван желанием избежать такой ситуации в будущем и «заставить» вкладчиков рассматривать долгосрочные показатели доходности за три, пять, а то и десять лет и не обращать внимание на краткосрочные взлеты и падения. Тем не менее, компании продолжают сообщать СМИ результаты своей деятельности каждый месяц, и эти сообщения в периоды кризисных ситуаций способствуют ошибочным решениям вкладчиков.
Евгений Весник, НЭП. Фото: Эмиль Салман˜
Читайте также
