Что делать инвестору, который не знает, что делать?

После нескольких дней роста, которые последовали за обвалом, отбросившим индексы на Уолл-стрит к показателям конца 2020 года, фондовые рынки сегодня, в среду, снова резко падают. С начала года ведущие индексы на Уолл-стрит потеряли от 20% до 30%, на бирже Тель-Авива индексы ТА35 и ТА125 потеряли порядка 10%. Рухнули цены криптовалют, доходность облигаций резко пошла вверх, вызвав обвал цен. Как реагировать инвестору на сложившуюся на рынках ситуацию?

Нынешний обвал на финансовых рынках в очередной раз доказал, что пророков среди аналитиков нет. Ни за рубежом, ни в Израиле эксперты не прогнозировали в 2022 году всплеска инфляции, роста вероятности рецессии и обвал на финансовых рынках. Естественно, всегда есть пессимисты, которые постоянно предсказывают приближающиеся обвалы, и в конце концов их предсказания сбываются. По понятным причинам не стоит ориентироваться на подобные прогнозы.

Нет никаких сомнений в том, что нельзя в точности предсказать поведение фондовых, сырьевых и валютных рынков даже в ближайшем будущем. И потому к рекомендациям аналитиков и инвестиционных менеджеров можно прислушиваться, но не более того. Соответственно, главный вопрос, который должен занимать инвестора, не в том, можно ли предсказать подобные события, а в том, как на них реагировать.

Почему падают рынки? Казалось бы, ответ очевиден. Высокая инфляция вынуждает центробанки повышать базовую ставку, что заставляет инвесторов отказываться от рисковых активов (акции, криптовалюты и тому подобное), переходя в активы более солидные. К примеру, в облигации. Но проблема в том, что инфляция оказалась слишком сильной, соответственно процент растет быстрее и сильнее, чем предполагалось еще совсем недавно, что обрушило рынки облигаций.

Когда все закончится? Никто не знает. Проблема в том, что сам по себе процесс повышения базовой ставки не является катализатором падений.

К примеру, согласно расчетам, сделанным американским аналитиком Чарли Билелло, в декабре 2015 года, когда биржи росли, Федеральная резервная система США впервые с 2006 года повысила процентные ставки с 0% до 0,25%. Биржи действительно начали падать, этот тренд продолжался в начале 2016 года. Но следующие шесть повышений ставки, которая в сентябре 2018 выросла до 2%, привели к тому, что акции на Уолл-стрит за этот период выросли ровно на 50%, согласно индексу S&P 500.

Похожая история произошла в июне 2004 года, тогда ФРС повысила процентные ставки с 1% до 1,25%. Как и ожидалось, фондовый рынок, который до этого рос, начал падать, что продолжалось следующие два месяца. После этого было не менее 16 повышений процентных ставок до пика в октябре 2007 года, когда начался глобальный финансовый кризис. За эти три года акции фактически выросли в среднем на 46%.

Скорее всего, ситуация на рынках стабилизируется, когда станет ясно, что инфляция больше не растет и нет опасности рецессии в мировой экономике. Тем более нет опасности стагфляции, сочетающей падение экономики и рост инфляции. Процент еще может продолжать расти, но и фондовые рынки начнут расти, ориентируясь на экономическую активность и будущую прибыль компаний.

То же самое касается и войны в Украине. Как только станет ясно, что военный действия больше не являются причиной роста цен на энергоносители и продукты питания, потому что рынки и цепочки поставок перестроились, война перестанет быть фактором, влияющим на фондовые рынки.

И вопрос всего один: когда это произойдет? Неважно, являетесь вы опытным инвестором или же «диванным аналитиком», на вероятность правильного ответа это не влияет. Никто не знает, когда это произойдет. А значит, как при любом обвале на фондовых рынках, здесь нет места эмоциональным решениям.

Если ваш инвестиционный портфель построен в соответствии с вашими целями и приемлемым для вас уровнем риска, то прекрасно доказала себя практика «не знаешь, что делать, не делай ничего».

Ранее я уже ссылался на исследование Merrill Lynch-Bank of America, предостерегающее инвесторов от попыток предугадать развитие событий, чтобы покинуть фондовые рынки как раз накануне начала отрицательной тенденции. Преждевременный уход с рынка может оказать пагубное влияние на доходность портфеля: согласно проведенному в банке анализу, инвесторы, пропустившие десять наиболее «сильных» дней на рынке в течение десятилетия, потеряли большую часть доходности.

Если речь идет о долгосрочных инвестициях, к примеру о пенсионных фондах или фондах повышения квалификации, важно принять в расчет возраст инвестора: у молодых вкладчиков, в отличие от людей предпенсионного возраста, достаточно времени, чтобы «отбить падения», а также будущие потребности в финансах. К примеру, если вложенные средства могут вам потребоваться в скором времени, это необходимо принять в расчет.

Если вам просто необходимо принять решение, к примеру вы выходите на пенсию и необходимо понять, что делать с ежемесячным пособием из пенсионного фонда, то желательно проконсультироваться со специалистом, который поможет просчитать различные варианты.

Если же вам просто неспокойно и хочется что-нибудь сделать, то это однозначно не повод что-либо предпринимать. Как уже было отмечено выше, инвестиционный консультант, у которого вы спрашиваете совета по телефону или в интернете, умеет предсказывать события не лучше вас.

Юрий Легков, НЭП. Фото: Pixabay √

Напоминаем: Публикации не являются рекомендацией к действию. Все опубликованные на сайте НЭП тексты, информационные и/или консультационные, а также фотографии, видеоматериалы и графические элементы не являются рекомендацией по совершению финансовых сделок, медицинских процедур или совершению пользователем любых иных действий. Сайт НЭП не несет ответственности за действия пользователя вне зависимости от их мотивов.

Метки:


Читайте также