Биржи могут расти и не от хорошей жизни

На биржах Турции, Египта и Зимбабве уже долгое время наблюдается бум, но не потому, что инвесторы в этих странах верят в местную экономику и торопятся приобрести ценные бумаги. В странах с высокой инфляцией и девальвацией валюты население зачастую пытается защитить свои сбережения от инфляции на бирже, и Турция, Египет и Зимбабве являются прекрасным тому примером.

Политика повышения ключевой ставки, начатая Центральным банком Турции в июне 2023, не смогла остановить рост инфляции и падение турецкой лиры. Несмотря на рост процентных ставок до 50% в марте по сравнению с 8,5% год назад, цены выросли на 67% в прошлом месяце по сравнению с февралем 2023 года. При этом по неофициальным оценкам реальная инфляция превышает 100%.

Турецкая лира за последний год обесценилась к доллару на 40%, за последние пять лет лира рухнула уже на 83% на фоне проводимой президентом Эрдоганом нетрадиционной экономической политики, которая заключается в стимулировании экономического роста снижением ключевой ставки, несмотря на рост инфляции и девальвацию местной валюты.

Чтобы сохранить стоимость пострадавших от инфляции денежных средств, население активно скупает акции. К примеру, основной индекс Стамбульской фондовой биржи Borsa Istanbul 100, в который входят акции 100 крупнейших компаний Турции, в прошлом году взлетел на 196,6%, что согласно данным Bloomberg, стало лучшим результатом с 1999 года. С начала 2024 года BIST-100 вырос на 19,5%, что больше, чем у S&P 500, прибавившего за это время на 9,7%. Это делает турецкий индекс вторым по результативности основным индексом в мире после японского Nikkei 225 (23%).


В Египте с начала 2022 года власти трижды девальвировали национальную валюту, в результате чего курс доллара по отношению к египетскому фунту вырос почти на 100%, с 15,66 египетских фунта на конец февраля 2022 до 30,9 египетских фунтов за доллар в начале 2024 года.

В марте нынешнего года лира рухнула сразу до 50 фунтов после решения Центрального банка (ЦБ) этой страны свободно торговать национальной валютой и отказаться от регулирования ее курса. Более гибкий обменный курс национальной валюты Египта является ключевым требованием Международного валютного фонда (МВФ) для расширения программы поддержки Египта. Фондовый индекс EGX 30 вырос с начала года почти на 15%, а за последний год прибавил 86%.

В Зимбабве ралли в акциях происходит на фоне гиперинфляции и обвала национальной валюты. Высокий уровень инфляции наблюдается в стране с 2008 года, когда рост цен в годовом выражении достиг 231 000 000%. Центробанк Зимбабве неоднократно печатал банкноты с рекордным числом нулей, и они быстро обесценивались. По итогам прошлого года Зимбабве стала страной с самой высокой в мире инфляцией (243,8 процента)

В 2009 году зимбабвийский доллар, стоимость которого упала практически до нуля, был изъят из обращения, но в 2019 году вновь введен в обращение в попытке сократить спрос на американский доллар. Bloomberg отмечает, что на фоне «свободного падения» экономики страны большинство населения избегает использовать нацвалюту: 80% транзакций осуществляются в долларах США. Только с начала нынешнего года валюта страны потеряла треть своей стоимости по отношению к доллару США, и экономисты отмечают, что население и бизнес считают зимбабвийский доллар «практически мертвым».

На этом фоне главный индекс зимбабвийской фондовой биржи — ZSE All Share с начала 2023 года вырос на 3207%. С начала текущего года индекс прибавил почти 39%.

«Детали». Фото: Pixabay

Метки:


Читайте также