Англия: экономика умерла, да здравствует экономика!

Ровно месяц прошел с тех пор, как за фунт стерлингов стали давать меньше 4 шекелей. А ведь несколько лет назад курс был вдвое выше. Это означает, что Англия для израильтян подешевела, не в два раза, конечно, но на десятки процентов. И отели, и еда, и достопримечательности. Тем, кто проявил похвальное терпение, поездка в Лондон теперь обойдется намного дешевле.

Может быть, стоит и еще подождать с поездкой – вовсе не исключено, что фунт стерлингов продолжит снижаться. Стратег Deutsche Bank по валютным операциям Шреяс Гопал предупредил, что риски «стерлингового кризиса» не следует недооценивать. По оценке Deutsche Bank, курс фунта стерлингов относительно американского доллара должен снизиться еще на 15%, то есть, достигнуть паритета: за 1 доллар будут давать 1 фунт. Аналитики банка не исключают, что фунт стерлингов может упасть и вдвое сильнее, на 30%.

Гопал заявляет, что возникшая неопределенность смазывает макроэкономическую картину и подрывает доверие инвесторов: «Премия за риск по британским ценным бумагам уже растет, что совпадает с необычно большим оттоком иностранных инвестиций. Если доверие инвесторов еще больше упадет, эта динамика может превратиться в самореализующийся кризис платежного баланса, и иностранцы откажутся финансировать внешний дефицит Великобритании».

Многое будет зависеть от шагов, которые предпримет новый премьер-министр Великобритании. Лиз Трасс взяла Банк Англии и его управляющего Эндрю Бейли на мушку во время своей предвыборной кампании, обвинив центральный банк в том, что он позволил инфляции взлететь до 40-летнего максимума. Трасс даже рассматривает возможность пересмотра мандата Банка Англии.


Заинтересованных инвестировать в Великобританию сегодня немного. Высокая инфляция, изнурительный энергетический кризис, спад экономики, а если всего этого недостаточно, то сейчас еще и смена руководства. Инвесторы сыты по горло и избавляются и от британской валюты, и от гособлигаций.

Аналитики скептически относятся к программе Лиз Трасс, заявившей о выделении 100 млрд фунтов стерлингов (115 млрд долларов США) на попытку справиться с кризисом и напоминают, что повышение государственных расходов, как правило, приводит к повышению инфляции.

Инфляция уже превышает 10% и наносит тяжелый ущерб экономике страны. И когда этой зимой война России в Украине приведет к дальнейшему росту цен на продукты питания и топливо, инфляция вырастет еще больше. Гигантский пакет государственных расходов может подбросить цены еще выше, возможно, до 22% в следующем году – по крайней мере, согласно оценкам инвестиционного банка Goldman Sachs.

Экономисты в целом согласны с тем, что Великобритания движется к стагфляции, которая считается мрачным и продолжительным периодом медленного или отрицательного экономического роста и высокой инфляции. В августе 10-летние государственные облигации Великобритании продемонстрировали самый большой рост доходности с конца 1980-х годов.

Почем фунт?

Ну а что делать тем, кто в Лондон вообще не собирался и не собирается? Они тоже могут выиграть в сложившейся ситуации, продав фунт стерлингов «в шорт», например, купив опционы Put на фунты. Чем сильнее упадет английская валюта, тем больше они заработают. А если не упадет? Что ж, тогда они потеряют сравнительно небольшую премию, уплаченную при покупке опционов.

Этой возможностью вполне могут воспользоваться и те, кто собирается в Туманный Альбион: купить фунты и застраховаться от снижения курса, купив опционы Put.

Евгений Весник. НЭП. Фото: Pixabay⊥

Метки:


Читайте также